C’est le temps des vacances

Qui dit saison estivale dit souvent petites vacances au bord de l’eau dans le nord-est américain ou même ailleurs aux États-Unis.

Depuis quelques années déjà, les touristes canadiens profitent d’un excellent taux de change pour acheter des biens au sud dela frontière. Ce qui est un avantage pour certains peut aussi devenir un désavantage pour d’autres. Il faut donc se questionner sur l’impact que les fluctuations du dollar canadien peuvent avoir sur votre portefeuille de placement.

Le rendement d’un portefeuille composé de titres étrangers est affecté non seulement par les mouvements dans les prix des obligations ou des actions détenues, mais également par les taux de change.

Ainsi, un investisseur canadien profiterait d’une baisse du dollar canadien puisque la valeur de ses placements en devises étrangères augmenterait en conséquence. Le contraire est aussi vrai : la valeur des placements étrangers du même investisseur diminuerait si le dollar canadien avait à s’apprécier.

Un investisseur peut toutefois couvrir le risque de fluctuation des taux de change avec différents instruments en produits dérivés mais également en détenant des fonds mutuels qui couvrent automatiquement ce risque.

Ces stratégies ont un coût mais peuvent aussi diminuer la volatilité du portefeuille à court terme. On peut évaluer ce coût à environ 0,25 % à 0,50 % annuellement.

Finalement, des études ont été produites pour déterminer si la couverture du risque de devise valait le coût à long terme.

Les conclusions tendent toutes dans la même direction : plus votre horizon de placement est long,  moins la couverture du risque de change n’arrive à rentabiliser le coût d’implantation de celle-ci.